Merkez Bankası, 1927'de Maliye Bakanı Abdülhalik Renda'nın sunduğu kanun taslağıyla kurulmaya başlamıştır. 1928'de Hollanda Merkez Bankası Başkanı Dr. Gerard Vissering, Türkiye'ye davet edildi ve "Türkiye'de Nakit İstikrarı ve Bir Merkezi İhraç Bankası Tesisi" adlı rapor hazırladı. 1930'da Türkiye Büyük Millet Meclisi, Merkez Bankası yasa tasarısını kabul ederek 30 Haziran 1930'da Resmi Gazete'de yayınladı. 3 Ekim 1931'de faaliyetlerine başlayarak, 95. yıl dönümünü kutluyor. 1940'lı yıllarda, İkinci Dünya Savaşı'nın etkileriyle birlikte Merkez Bankası, kamu kesiminin finansman açığını kapatmaya yönelik uygulamalarda bulundu. 1950'li yıllarda büyüme ve kalkınma için Merkez Bankası kaynaklarından faydalanıldı. 1955'te banknot matbaasının kurulması ve 1958'den itibaren banknotların basılması önemli gelişmeler oldu. 1960'lı yıllarda planlı ekonomiye geçiş ile birlikte Merkez Bankası, ekonomik koşullara paralel olarak genişlemeci para politikaları izledi. 1970'de 1211 sayılı TCMB Kanunu kabul edildi.
Bu kanun, Merkez Bankasının yasal statüsü, organizasyon yapısı, yetki ve görevlerinde önemli değişiklikler getirdi. Anonim şirket statüsü korunan Merkez Bankasının sermayesi 15 milyon liradan 25 milyon lira yükseldi. 1211 sayılı kanunun getirdiği bir diğer yenilik de "Guvernörlük" adı verilen Başkanlık Makamı oldu.
Dış temsil ve ilişkilerde denklik, protokolde eşitlik sağlanması amacıyla kurulan Başkanlık Makamına ilk olarak Naim Talu getirildi.